由于工程项目开工量不（bú）足，需求持续低（dī）迷（mí），机械行业从（cóng）2011年下半年以（yǐ）来的日子并不好过。而近期公布的（de）通用设备制造业PMI指数开始（shǐ）出现回升，业内分析（xī）人士分析指出，行业重要指（zhǐ）数回升显示出机械（xiè）行（háng）业景气度进入拐点，随着旺季的到（dào）来，行业有望（wàng）持（chí）续回暖。

　　需求改善（shàn）是关键

　　数（shù）据显示（shì），9月通用设备制造业PMI指数达到47.5，环比回升3.1个点。其中（zhōng）生产指（zhǐ）数50.7点（diǎn）、环比提（tí）升6.4点；生产活动活跃度增（zēng）加，新订单指数42.3点、环比略（luè）升1.2点；产成品库存指数50，环比（bǐ）提升5.3点。此外，专（zhuān）用设备制造业PMI指数43.9、环比提升5.2点，该指数已经（jīng）连续7个月低于50。其中生产指数47.2，环比提升7.9点。

　　中信建（jiàn）投认（rèn）为，8月（yuè）份的全社（shè）会新开工项目数转折性地大幅正（zhèng）增长、房地产新开工（gōng）面积也表现出同样趋（qū）势（shì）。8月的（de）信（xìn）贷数据反映出对公的中长期贷款占比（bǐ）开（kāi）始（shǐ）略微（wēi）提升，这（zhè）些（xiē）先导指（zhǐ）标必将体现到（dào）设备需求（qiú）上来。9月份（fèn）PMI数据（jù）显示通用（yòng）设备景气（qì）度略有回升，预计每年的相（xiàng）对旺季（jì）10、11月份专用设备PMI总指数、新订单指数很可能回到50以上（shàng）。

　　一位（wèi）接受记者采访的行（háng）业分析人士也表示（shì），“PMI指数虽然（rán）仍低（dī）于50，但已经能清晰（xī）看到回升迹象，目前来（lái）看行业正在逐步走出低谷。在稳增长的基调下，国家（jiā）发改委迅速行动，加快审批通过了一大（dà）批项目，市（shì）场对（duì）行业的需（xū）求将（jiāng）明显（xiǎn）增加。只（zhī）有需求的（de）不断（duàn）增加，才能（néng）真正带动机械行（háng）业走（zǒu）出"寒冬"。虽（suī）然经（jīng）历了一段艰难（nán）的时（shí）期，但未（wèi）来中国在城（chéng）镇（zhèn）化建（jiàn）设、基础设施建设方（fāng）面仍然有很大的提升（shēng）空间，机械行业将（jiāng）受益其中（zhōng）。”

　　多因素（sù）利（lì）好工程机械

　　随着行业重要指标出现回升，业内（nèi）对机械行业的预期也在逐步发生变化。中信建投证券表示，需求（qiú）稳增和（hé）复苏弹性给机械行业带来两（liǎng）类投资机会。一是下（xià）游需求（qiú）稳（wěn）定增（zēng）长的子（zǐ）行业，如大能源（yuán）装备、节能环保（bǎo）设备（bèi）、消费类机械。二是政策微调带来（lái）的投（tóu）资机会，工程机械、铁路（lù）设备、核电等会受益。“受（shòu）政策和市场需（xū）求等多（duō）因素影响，机械行业各子行业分化仍较为明显。”上述行业分析人士指出，“机械（xiè）行业今年以来走（zǒu）势疲（pí）弱，已基本反映（yìng）了基本面的悲观预期，由于各子行业现状不（bú）同（tóng），故底部的时长和基（jī）本面（miàn）回暖时点也各不相同。目前来（lái）看，发改委审批项目（mù）加快，将增（zēng）加对工程机械（xiè）设备的（de）需求（qiú），而工（gōng）程机械行业有望率（lǜ）先走出低谷（gǔ）。考虑到（dào）季节性回升，下半年工程（chéng）机（jī）械行业可能会出现15%左右的增长。而随（suí）着各地政府经济刺激计（jì）划的（de）推（tuī）出，行业有（yǒu）超预期可能。”“预计工程机械行业三、四季度（dù）业绩（jì）或将触底，行业低估值驱动弱势反弹（dàn）行情将持续。”安信证券分（fèn）析师王书伟表示（shì），房地产开发投资增速企稳，四季度铁路（lù）基（jī）建投资节奏加快，项目启（qǐ）动导致（zhì）设备利用率触底（dǐ）回升（shēng），行（háng）业逾期率（lǜ）有（yǒu）望改（gǎi）善，制约行（háng）业应收账款坏账风险减弱，短期对行（háng）业形成利好。

　　湘财证券也在最新行业（yè）研究报告中指出，9月份（fèn）国内基础（chǔ）建（jiàn）设项目审批的大幅放开（kāi），利好工（gōng）程（chéng）机械行业（yè）2至3年的整（zhěng）体发展，有助于工程机械行业走（zǒu）出此前的低迷状况而进入（rù）新（xīn）一轮稳健扩（kuò）张（zhāng）。由于工程机械行业存（cún）在强者恒（héng）强的（de）状况，此次政策（cè）放松（sōng），将首（shǒu）先利好三一重工(600031,股（gǔ）吧)、徐工机（jī）械(000425,股（gǔ）吧)、中联重（chóng）科(000157,股吧)等行业龙（lóng）头。